JP Morgan ले Tesla मा आफ्नो बियरिश कल दोहोर्याएको छ, “कम तौल” रेटिङ कायम राख्दै र $145 प्रति $145 ले हालको लक्ष्य प्रति 0 roughline लेभलमा रहेको छ। विश्लेषक रयान ब्रिन्कम्यानले लगानीकर्ताहरूलाई लाई कमजोर शेयरको डिग्रीको उच्च बिन्दुमा पुग्न चेतावनी दिए। Q1 डेलिभरी, बिक्री नभएका कारहरूको रेकर्ड पाइल-अप, र तीव्र प्रतिस्पर्धा-विशेष गरी चिनियाँ प्रतिद्वन्द्वीहरू जस्तै BYD, जसले टेस्लालाई गत वर्ष विश्वको शीर्ष EV बिक्रेताको रूपमा उछिनेको छ।
Tesla ले पहिलो त्रैमासिकमा लगभग 358,000 सवारी साधनहरू डेलिभर गर्यो, 2026 प्रतिशत कम Waens4666 प्रतिशत तल JP Morgan को आफ्नै पूर्वानुमान। थप समस्या: कम्पनीले त्रैमासिक अवधिमा बेचेको भन्दा 50,000 भन्दा बढी कारहरू उत्पादन गर्यो – यसको इतिहासमा सबैभन्दा ठूलो इन्भेन्टरी निर्माण।
मूल्य कटौतीले धातु सार्न असफल हुँदा टेस्लाको बिक्री नभएको इन्भेन्टरीले रेकर्ड बनायो
बिक्री नभएका गाडीहरूको बढ्दो भण्डार मोर्गनको केन्द्रविन्दु हो। Brinkman ले नोट गरे कि टेस्लाको आक्रामक मूल्य कटौती रणनीतिले आफ्नो मुक्का गुमाएको देखिन्छ। थप छुटहरूले वर्षको बाँकी अवधिमा अटोमोटिभ ग्रस मार्जिन निचोड गर्न सक्छ, र नि: शुल्क नगद प्रवाह चित्र डरलाग्दो देखिन्छ- विश्लेषकहरूले एक पटक 2026 को लागि FCF मा $ 35.7 बिलियन अनुमान गरे; हालको पूर्वानुमान लगभग $5 बिलियन बहिर्गमन हो।
संख्याहरूले माग घटाउने एक कडा कथा बताउँछ। टेस्लाको Q1 डेलिभरीहरू 1.36 मिलियन एकाइ विश्लेषकहरूले यस अवधिको लागि 2022 को मध्यमा अनुमान गरेको भन्दा 74 प्रतिशत कम आयो। २०२३ को सुरुदेखि उत्पादनमा ८० प्रतिशतले वृद्धि भएको छ, तर कम्पनीले वास्तवमा सोही अवधिमा १५ प्रतिशत कम कारहरू बिक्री गरिरहेको छ।
चीनको BYD र एक भीडभाड क्षेत्र राखिएको छ। व्यापार
चिनियाँ प्रतिस्पर्धीहरू सबैभन्दा ठूलो काँटा हुन जारी छ। अन्तर्राष्ट्रिय बजारहरूमा BYD को अथक विस्तारले टेस्लाको प्रभुत्वलाई कम गरेको छ, र किफायती चिनियाँ EVs को फराकिलो लहरले टेस्लालाई आफ्नो घरको मैदानमा पनि जमिन राख्न गाह्रो बनाउँदैछ। विश्वव्यापी EV सब्सिडी वातावरण पनि चिसो भएको छ, टेस्ला एक पटक भर परेको टेलविन्ड हटाउँदै।
यसैबीच, टेस्लाको ऊर्जा भण्डारण डिभिजन-एक पटक अटोमोटिभ चक्रीयता विरुद्ध भरपर्दो हेजको रूपमा पिच गरिएको थियो-प्रति वर्ष 4 वर्षको तुलनामा लगभग 15 प्रतिशतले स्थापना घटेको छ। सेन्ट। जेपी मोर्गनले आफ्नो पूर्ण-वर्षको 2026 EPS अनुमान $2.00 बाट $1.80 सम्म घटायो, सहमति भन्दा कम।
रोबोटेक्सिस र रोबोटहरूमा मस्कको पिभोट कार्यान्वयन जोखिम-र शंकाको सामना गर्दछ
टेस्लाले पिभोटमा बैंकिङ गरिरहेको छ, रोबोटलाई सफ्टवेयर र रोबोटलाई न्यायोचित बनाउनको लागि मानवीय सफ्टवेयरमा आधारित छ। यसको $1.3 ट्रिलियन मूल्याङ्कन। तर Brinkman ले यी अप्रमाणित क्षेत्रहरूमा “औसत कार्यान्वयन जोखिम माथि” फ्ल्याग गर्नुभयो, अल्फाबेटको Waymo ले पहिले नै मापनमा रोबोटेक्सिस सञ्चालन गरिरहेको छ र रोबोटिक्स क्षेत्र Apptronik देखि चीनको Unitree सम्मका खेलाडीहरूले भरिएको छ।
JP Morgan एक्लै छन्। एचएसबीसीले पनि ६० प्रतिशत गिरावटको अपेक्षा गरेको छ, जबकि जीएलजे रिसर्चका गोर्डन जोन्सनले टेस्लालाई २५ डलर लक्ष्यसहित “बजार इतिहासमा सबैभन्दा ठूलो स्टक छोटो” भनेका छन्। टेस्लाले लगभग 212 गुणा पछिको कमाईमा ट्रेड गर्दछ – 15x को एक सेक्टर मिडियन विरुद्ध।